根据监测数据，本周（2月21日至2月25日）猪肉批发价格总体继续下跌。2月25日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为18.64元/公斤，比前一天下降2.3%，比上周五（2月18日）的19.76元/公斤下降5.67%。
从生猪价格来看，根据中国养猪网的数据，2月25日，生猪(外三元)均价为12.65元/公斤，较上周五(2月18日)均价为12.56元/公斤，略有上涨，涨幅为0.72%。本周全国生猪(外三元)价格变化平缓。
从2021年9月单位，观察2021年9月下旬以来国家统计局发布的猪(外三元)价格，11月下旬达到近期高点18.2元/公斤后一路下跌。根据国家统计局的新数据，2月中旬全国猪(外三元)价格为12.3元/公斤。
从2014年初到现在，国家统计局公布的猪（外三元）市场价格可以看出，在此期间，低价格为2018年5月初的9.9元/公斤。本轮周期的一个底部是2021年10月初，生猪（外三元）的市场价格为10.5元/公斤。生猪价格二次触底趋势明显。2月中旬的价格距离本轮周期的一个底部价格仅为1.8元，相对接近。结合历年的周期，周期时间一般持续3-4年，4-5月是淡季时间节点，往往是生猪周期的结束节点。自2006年以来，每个周期上涨前，生猪价格基本呈W型底部，即二次触底，二次触底与一次触底之间的间隔约为8-11个月。
根据农业和农村事务部的新数据，2022年1月底可繁殖母猪数量为4290万头，相当于正常所有权的104.6%，环比下降0.9%。观察2021年可繁殖母猪数据的变化，自去年7月以来，可繁殖母猪数量逐月下降，直至2021年9月大幅下降。短期来看，一季度猪供需失衡格局继续，淡季猪肉价格面临调整压力。由于农民观望情绪强烈，下半年猪肉价格走势有两种可能性：一是下半年新一轮猪周期反转开始，猪肉价格上涨40%-60%。二是产能下降低于预期，下半年猪肉价格可能只反弹30%左右。平安证券表示，它倾向于认为今年下半年将迎来新一轮猪周期的上升。一方面，目前三元能繁殖母猪的比例大幅下降，淡季亏损或加速生猪产能下降；另一方面，自2019年以来，农业企业在高利润的刺激下加速了债务扩张，当前现金流压力较大。
